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La nueva Europa

Escrito por Simón Gaviria en Mar 23, 2022. Publicado en Opinión, Para tener en cuenta.

Tras la caída de la Unión Soviética y la emergencia del Euro, el nuevo milenio inició lleno de esperanza europea. La frustración con el marasmo regulatorio de Bruselas y la aparatosa salida del Reino Unido, llevó al bloque económico más grande del mundo a perder relevancia. No fue el viejo continente el que retó la hegemonía americana, más bien fue un gigante asiático que emergió. China fue reemplazando a EEUU como principal socio comercial de Asia, África y partes de América Latina. Pero con la invasión de Ucrania por parte de Rusia, el proyecto europeo está encontrando un nuevo propósito, más asertivo. Así las cosas, los aires de cambio podrían significar una nueva Europa.

Al comienzo de siglo, de las 100 empresas más valiosas por capitalización de mercado, 41 estaban basadas en Europa. Hoy tan solo quedan 15 y solo una está entre la primeras 20. Ninguno de los gigantes tecnológicos como Apple, Facebook o Google emergió de Europa. Los dos más grandes, Skype y Spotify no son ni la veinteava parte de los grandes. Inclusive, solo Apple es más grande que todo el índice DAX de las 30 empresas más grandes de Alemania.

Aun antes de la invasión rusa, Europa se estaba sacudiendo. Entre el 2018-2021 el continente aumentó del 10% al 18% el capital de riesgo global para empresas tecnológicas. Según datos de Dealroom, Europa tiene ya 65 ciudades “unicornio” donde se ha fundado por lo menos una empresa de tecnología como mínimo de mil millones de dólares. En el mismo sentido, su gran sistema de educación favorece una nueva actitud: de las 350 empresas emergentes en tecnología evaluadas por Index Ventures, hoy 17% son propiedad de emprendedores frente a tan solo 10% hace 5 años.

También sorprendió a muchos esta nueva actitud europea frente a su rol como defensor de la democracia. Europa se alzó con una sola voz, al nivel que Suiza famosa por su neutralidad tomó partido. Esta nueva actitud de liderazgo también está reorganizando el gasto de seguridad de la región. Hoy todos los países juntos gastan menos de la mitad que EEUU. Alemania por lo menos empezó un ejercicio de renovación de $100 mil millones de Euros. La respuesta unida contra Rusia les hizo recordar que es más lo que tienen en común que lo que los separa.

Europa es un gigante dormido que mostraba fatiga de expansión y profundización, este impulso le permitiría estrechar el proyecto europeo para lograr su potencial. Paradójicamente, aunque todavía hay muchas barreras para lograr un mercado común europeo, es probable que un enemigo externo común permita una mayor integración. En esto tampoco empiezan desde cero: Siemens le ganó GE, Adidas compite con Nike, y LVMH es líder absoluto.

Asumir mayor autonomía en la defensa de su continente puede incluso liberar de parte de esa responsabilidad a EEUU. La guerra de Ucrania borró grises, inclusive en Asia hay nuevas actitudes frente a países no democráticos. Rusia nos muestra que la integración económica no siempre evita las guerras cuando está ausente la democracia. La nueva Europa toma especial relevancia si empieza una nueva guerra fría con EEUU-Europa versus China-Rusia. Este resultado sería trágico, pero sin duda algo bueno está pasando en Europa.

Descarbonizar Colombia

Escrito por Simón Gaviria en Mar 2, 2022. Publicado en Opinión, Para tener en cuenta.

Es el esfuerzo de eliminar la producción de dióxido de carbono en la economía. Con las 237 millones de toneladas que emitimos al año, 0.47% de las emisiones globales de CO2, no somos grandes causantes del cambio climático, pero si seremos victimas. La meta de reducción de 51% de emisiones al 2030 se logra en esencia a través de una gran siembra de arboles, 180 millones para el 2022. La estrategia verde actual se enfoca en sacarla barata, pocos cambios estructurales. Este sendero no solo nos dejará por fuera de los negocios del futuro, sino que nos restará autoridad moral para exigir mas.

La parte difícil de electrificación limpia ya esta hecha, nuestras hidroeléctricas le dan al país la cuarta matriz energética mas limpia del mundo. Aún así, la CREG debe seguir reemplazando carbón y diésel por energías solares y eólicas. Son prioritarios los nuevos pilotos de baterías e impulsar producción de hidrógeno azul y verde. Pero estas iniciativas requieren un nuevo modelo, como las líneas de transmisión de la Guajira que habilitan miles de MW de energía renovable, pero llevan atadas años en consultas previas, condenando a Colombia al pasado de la contaminación ambiental.

La demanda también debe ser parte de la descarbonización. Tras tres décadas de mejores regulatorias, en California hoy los edificios consumen 80% menos energía, estas buenas practicas deben ser adoptadas. Min Comercio a través de sus reglamentos técnicos debe elevar estándares técnicos en bombillos, neveras, y aires acondicionados. Inclusive se podría organizar un crédito multilateral subsidiado para reemplazar electrodomésticos en hogares de bajos ingresos. La CREG debe introducir sostenibilidad en la generación permitiendo seleccionar electricidad 100% renovable, aunque el hogar pague mas.

Cuando creamos el impuesto al carbono en 2016 fue un buen primer paso, pero ya es ahora de ponerle un límite a la emisión de CO2 creando un mercado de créditos de carbono. Al parecer, México será el primer país de América Latina en crearlo en el 2022; Colombia no debe esperar hasta el 2024 para empezar. La cooperación internacional es importante para evitar la deforestación, pero será el mercado de carbono el que generará los incentivos económicos para que al proteger los bosques primarios nos otorgue una vida mas decente.

Mucho énfasis se hace en transformar el aparato productivo agropecuario, pero la financiación y experticia técnica sostenible hoy no estan disponibles. También se requiere más, no menos minería, especialmente de minerales de transición como el cobre que facilitan la manufactura de la tecnología requerida para la transición energética. Pero toda minería debe ser C02 neutra y el carbón, como fuente de energía, debe ir cerrando su ciclo de uso. En nuestro esfuerzo para reformar el aparato productivo, las normas arancelarias deberán incorporar la contaminación de los países de origen.

Descarbonizar el país debe ser el eje central de la apuesta económica del próximo gobierno como recientemente hizo la nueva coalición alemana. El esfuerzo nos hará mas eficientes y ahorrará recursos en el largo plazo. Depender solo de la siembra de arboles, aunque es mas barato, no permite crear una nueva economía. No se nos olvide que lo barato sale caro.

No irse del país

Escrito por Simón Gaviria en Feb 14, 2022. Publicado en Opinión, Para tener en cuenta. No hay comentarios en No irse del país

No hay antecedentes recientes de un colapso en la entrega de pasaportes en Colombia. A pesar de la capacidad de atender mas de 2.200 entrevistas diarias, en diciembre del 2020 la Cancillería no dió abasto. En una expansión de capacidades sin precedentes, aun al pasar a atender 4.000 personas diarias en enero, no hubo manera de satisfacer los ciudadanos. Tan represada es la demanda que ya se sabe de ventas fraudulentas de citas. Esto, sin contar las anécdotas de listas de espera de más de un año en embajadas para solicitar visas.

Es difícil estimar el éxodo real de colombianos ya que muchos viajan bajo la modalidad de turista y se quedan. La Cancillería estima que puede haber entre 4.7 y 5.0 millones de colombianos en el exterior. Si contáramos segundas generaciones la cifra podría ser el doble. EE. UU, España, y Venezuela concentran el 75% de ellos. Dado que representan cerca del 10% de la población del país, juntos serían la segunda ciudad mas grande de Colombia. La sensación de 90% del país que Colombia va por mal camino, nos debería preocupar. Si los ciudadanos deciden migrar, Colombia debe hacer mejor su tarea con la diáspora.

El año pasado enviaron cerca de US$10,000 millones en remesas, el estimulo mas importante de toda la pandemia. Esto sin mencionar el no cuantificado aporte de inversión y turismo inducido por nuestra diáspora. Migración Colombia o alguna entidad dedicada, debería responsabilizarse de atender a los nuestros en el exterior. Mucho hacemos por los que entran, pero no suficiente por los que se van.

Para empezar, digitalizar en lo posible los trámites en consulados permitiría limitar el esfuerzo presencial y reducir costos. Junto a esto, mayor énfasis debe hacerse en convenios que faciliten la convalidación de títulos académicos cuyos trámites pueden tomar años.

México, por ejemplo, creó el IME, una cédula consular que da acceso a servicios, incluyendo salud o envió de remesas, a los migrantes en estados como California. El país debería modernizar su cedula consular para que ofrezca servicios y permita comunicación de doble vía. Nuestros convenios deberían ser por lo menos con la Florida, New York/New Jersey, Madrid, y Barcelona.

Tener un vinculo directo con los colombianos en el exterior debería incluir los de segunda generación. Estos podrían ser el foco de campañas de turismo, apelando a la nostalgia y patriotismo que existe en la comunidad. También son un mercado cautivo para exportaciones que generan suficiente demanda para abrir nuevos mercados. El intercambio cultural y académico se podría nutrir de miles de colombianos que les gustaría aportar, pero no saben cómo. El representante del exterior y la doble nacionalidad fueron pasos inmensos, pero se requieren nuevas iniciativas.

La perdida de cerebros que migran al exterior es una tragedia para el país, que hacemos aún más grave olvidándonos de ese migrante, casos de éxitos hay por docenas de miles. Es natural que haya un grupo que por formación académica o avances de su carrera migren temporal o permanentemente fuera del país. Lo triste es que no creemos oportunidades en Colombia para que muchos de ellos se queden. La diáspora es cenicienta en las votaciones, pero representa una oportunidad económica descomunal. No se debe seguir ignorando.

100 Puntos Básicos, la opinión de Simón Gaviria

Escrito por Simón Gaviria en Feb 8, 2022. Publicado en Opinión, Para tener en cuenta. No hay comentarios en 100 Puntos Básicos, la opinión de Simón Gaviria

La decisión del Banco de la República fue criticada y sorpresiva, un alza de 100 puntos básicos no tiene antecedentes recientes en el país. Es una decisión audaz que no solo ratifica la independencia del Banco y su el compromiso con la inflación, sino que prevé protección frente una posible burbuja financiera en mercados internacionales. A pesar de su impopularidad, es la decisión correcta para evitar que los más pobres sean las principales víctimas de incrementos desmedido de precios. Rectificar más adelante saldría más costoso. Ahora que los candidatos recorren el país quejándose que el salario no alcanza para hacer mercado, no deberían perder de vista este mensaje.

A pesar del incremento de 5,62% en la inflación en 2021, la tesis de la “temporalidad” pos-pandemia dilató la decisión de aumentar las tasas de interés. Se argumentó que las restricciones operacionales por el Covid-19 y la falta de inversión durante la pandemia estaban causando un fenómeno inflacionario “temporal” que se resolvería rápidamente en la nueva normalidad. En ese contexto, se consideró que incrementar la tasa de interés frenaría una insípida recuperación, obstaculizando la recuperación de empresas y el empleo, una medicina peor que la enfermedad.

Con el tiempo, la economía se revitalizó rozando el 10% en crecimiento. Record en ventas de motos, televisores y carros fueron evidentes con las ventas minoristas creciendo a más del 20% por varios meses. Pero con ello también se fue acentuando y deteriorando la inflación de alimentos hasta un 17,23%, sin evidencia de mejorar. Los estímulos internacionales fortalecieron la llegada de remesas que sobrepasaron los US$10,000 millones en noviembre, un record histórico. La temporalidad de la inflación que atajaba la decisión de intervención del Banco de la República, se convertía en permanente.

Especialmente grave socialmente es que los hogares pobres y vulnerables experimentaron una inflación de 6,85% mientras que la clase media sufrió un 5,78% y la clase alta 4,39%. A pesar de frenar la economía, bajar la inflación beneficia a los más los necesitados, consolidando avances sociales. Considerando una inflación de 7,0% en EEUU y la certeza de alza de las tasas de interés en mercados internacionales, esta alza es oportuna y hará que en el agregado el incremento sea menor dada su anticipación.

Como con toda enfermedad sabrá amargo el remedio, los críticos hablan de oportunidades perdidas y consecuencias. No hacer nada para que se desborde la inflación, sin duda es peor. Como siempre, debe haber un amigo que se quede con las llaves del carro sin tomar y esté en contra del aguardiente de las 2am. Aunque esté muy divertida la fiesta, se debe pensar en el día siguiente.

Jeremy Grantham, famoso inversionista, asustó a los mercados recientemente al advertir una burbuja financiera y una inflación de “commodities” permanente, por diez años. Otros anticipan una crisis financiera a partir del colapso de alguna de las cryptomonedas que han acumulado más de US$2.2 billones en activos. El Banco de la República es independiente y para poder ser responsable está demostrando la importancia de ejercer su autonomía. Mientras nadie quiere que se acabe la fiesta, ellos ya están pensando en madrugar para salir a trotar.

Pensión Mínima Universal

Escrito por Simón Gaviria en Ene 25, 2022. Publicado en Opinión, Para tener en cuenta. No hay comentarios en Pensión Mínima Universal

De los muchos problemas identificados por la Misión de Empleo, lo más dramático es la protección en la vejez. Del total de 6 millones de adultos mayores, solo 1,7 millones (27%) tiene una pensión. No solo es difícil calificar, sino que el sistema vergonzosamente le da el grueso de los subsidios a los ricos. Esperamos que el debate presidencial no prometa más beneficios sin fuente de pago. El resultado de eso no es solo malas pensiones para la mayoría, es no tener ninguna protección, necesitamos una pensión mínima universal.

El actual sistema promete ser generoso, pero fija requisitos de difícil acceso, dado las realidades laborales. De entrada, el 56% del país gana menos de un salario mínimo y, por ende, no participa del sistema formal. Entre 2009 y 2019, un restante 11% de la fuerza laboral sale y entra de la formalidad. En promedio, solo cotizan el 46% de su vida laboral. Lograr pensión con la actual informalidad en el Régimen de Prima Media (RPM) de 1300 semanas requiere 58 años de vida laboral mientras que el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) con 1150 semanas 52 años. La informalidad hace que el perfil demográfico de Colombia se envejezca. Nos parecemos a Japón en vez de a Latinoamérica.

Para atender la crisis social, se crearon programas como Colombia Mayor que permiten ofrecer 80 mil pesos mensuales para 1,2 millones (20%) de adultos mayores del país. De esta manera, se ofrece un beneficio que, aunque es útil, no compensa el derecho pensional ni llega a todos los que lo necesitan. Aquí hay colombianos de primera y segunda categoría.

Un estudio sobre subsidios que realizamos en 2017 en el DNP, detectó que, en Colpensiones, los que ganan más de 10 salarios mínimos reciben 9,3 veces más subsidios que los que ganan entre 1-2 salarios mínimos. En vez de construir una sociedad más equitativa, el sistema de pensiones hace al país más desigual. El quintil más pobre solo recibe el 4,3% de las ayudas, mientras el más rico 50,8%. Con ello, una persona que cotiza 20 millones al mes puede recibir un subsidio de más de 1.000 millones de pesos en su pensión. La progresividad debería ser el principio rector de las pensiones.

Interesante que, en la Ley de Mercado de Valores, el gobierno esté liderando la eliminación del retiro programado y un mercado de pensiones vitalicias para bajos ingresos. Actualmente los ingresos mensuales de los pensionados dependen del comportamiento de los mercados financieros, la renta vitalicia eliminaría la incertidumbre. Eso sí, actualmente 90% de las pensiones usan el mecanismo del retiro programado, la transición debe ser gradual. Es razonable que el gobierno asuma el descalce de cualquier volatilidad.

La misión llega a una conclusión simple pero no menos importante: no se puede hacer una reforma de protección social por pedazos. Salud, pensiones y mercado laboral están intrínsecamente ligados. No podemos continuar con reformas desarticuladas, incompletas y a destiempo. Se requiere una visión integral. Por eso, lo que si es claro es que debe haber un solo sistema de protección a la vejez financiado por contribuciones y presupuesto general para lograr una cobertura, una Pensión Mínima Universal. Eso sí, para que funcione se requiere que los más pobres reciban más.

Navidad costosa

Escrito por Simón Gaviria en Dic 7, 2021. Publicado en Lo + Confidencial, Opinión, Para tener en cuenta. No hay comentarios en Navidad costosa

Es la crónica de una muerte anunciada, tras meses de pandemia, sin compartir con seres amados, es comprensible pensar que los hogares colombianos quieran ser generosos en navidad. A pesar de buenos deseos es probable que muchos no lo logren. No solo la crisis mundial de contenedores encarecio fletes, también la falta de semi-conductores limito la disponibilidad de electrodomésticos. El alza de costos energéticos incremento precios, mientras el dólar a 4.000 tampoco facilita las cosas. En Europa, China, y EEUU la inflación de precios y la falta de disponibilidad han hecho del tema logístico una prioridad.

La ultima encuesta logística del DNP mostró que hay mucho por mejorar. De los pedidos del país, solo 88,6% llegan con documento correctos, 94,0% sin danos, 89,8% sin problemas de calidad, solo 77,3% a tiempo y completos. En otras palabras, pedidos perfectos se logran el 57,8% de las oportunidades. Aunque la infraestructura del país, especialmente sus vías terciarias, todavía son precarias, la logística requiere plataformas logísticas urbanas y mejores accesos a ciudades.

En la encuesta logística los prestadores de los servicios logísticos piden mejorar la ultima milla. Por ejemplo, 32,3% identificaron la falta de zonas de cargue y descargue como el principal reto, también 10,2% ven la deficiente el costo del bodegaje. Ahora que se tramitan tantos planes de ordenamiento territorial el componente logístico no debe ser olvidado. Habilitar suficiente suelo para funciones logísticas sin imponer normas de transito inhabilitantes es critico. En general 8,5% de los encuestados se quejan de la falta de entendimiento de las normas.

Los problemas logísticos son tan severos que, al contrario de la tendencia internacional de tercerización de pedidos, en Colombia las empresas cada vez mas deciden manejar su propia logística. Mientras 72,4% de las pequeñas empresas manejan su logística, 47,8% de las grandes lo terceriza. Manejar una empresa ya es suficientemente difícil como para volverse experto en neumáticos y mantenimiento, pero la frustración las obliga.

La logística es algo que funciona bien cuando se hace de forma planificada. En los retos de ultima milla de los principales puertos, aeropuertos y zonas de producción se requiere una mesa de logística permanentemente. La coordinación debe ir mas haya del tema de tramites y permisos, debe incluir turnos de entrega y manejo de información. Esto es clave, por lo menos, para la entrega de paqueteo con crecimientos de mas del 200% en época de Covid y comercio electrónico.

La llegada de la navidad se va a sentir en la billetera de los colombianos. El flete de Shanghái a Buenaventura paso de US$2.000 a US$7.000 mil por contenedor, especialmente critico para la compra de regalos que hoy se producen casi todos en China. Pero esto incluye desde carros hasta celulares no hay disponibilidad de transporte hasta el 2022, en muchos casos 2023. Infortunadamente, la logística solo es noticia cuando hay crisis. Si logramos aprovechar esta crisis para implementar reformas estructurales ya diagnosticadas ganaríamos mucho. Entre tanto, los alcaldes y las aduanas con medidas de sentido común, podrían facilitarnos mucho la vida a los colombianos en la carretera durante esta navidad